「利率が下がる前に買う」は正しい？
金利が下がり始めた月の個人向け国債の考え方——固定タイプは効く、変動10年は半年分だけ
📅 公開：2026/11/10 ／ 参考：財務省「個人向け国債」商品概要・募集要項
- 固定5年・固定3年は申し込んだ月の利率が満期まで続くので、下がる見通しなら今の募集で申し込む価値がある
- 変動10年は半年ごとに見直されるため、買う月の利率は最初の半年にしか効かない
- 募集期間中はいつ申し込んでも同じ。急ぐべきは口座開設（数日〜1週間かかる）
- 下がっても2%前後なら預金との差は大きい。比べる相手は先月の利率ではなく預金金利
📚 元本保証の個人向け国債（12月発行分は11/30まで募集中）を購入手数料0円で買える証券会社
元本保証の個人向け国債を購入手数料0円で扱う主要証券会社です。口座開設や購入の判断はご自身でご確認ください。
マネックス証券（NTTドコモグループ）
個人向け国債も購入手数料0円・米国債/投信にも強い
岩井コスモ証券
個人向け国債（変動10年・固定5年）を取扱。米国株/外国債券にも対応。
① 「下がる前に買う」が効くのは固定タイプだけ
個人向け国債は3タイプで利率の決まり方が違います。
| タイプ | 利率の決まり方 | 買った後の利率 |
|---|---|---|
| 変動10年 | 基準金利（10年国債の入札利回り）×0.66 | 半年ごとに見直し＝初回の利率は最初の半年だけ |
| 固定5年 | 5年国債の想定利回り−0.05% | 5年間固定＝申し込んだ月の利率を5年確定 |
| 固定3年 | 3年国債の想定利回り−0.03% | 3年間固定＝申し込んだ月の利率を3年確定 |
- 変動10年は買った月の利率が続くのは最初の半年だけ。その後は半年ごとに「その時点の基準金利×0.66」に置き換わります（基準金利×0.66のしくみ）。
- つまり「利率が下がる前に変動10年を買う」は、最初の半年ぶんの差を確保するだけです。11月発行分（2.05%）で買った人も、12月発行分（1.85%）で買った人も、2回目以降の利率はどちらも「その時点の基準金利×0.66」で決まります。
- 固定5年・固定3年は申し込んだ月の利率が満期まで続きます。こちらは「下がる前に買う」が文字どおり効きます。
② 実額：100万円で「1か月早く買った」らいくら違った？
実際に利率は下がりました。11月発行分（変動10年2.05%・固定5年2.39%・固定3年2.07%、募集終了）と、11/6に発表された12月発行分（変動10年1.85%・固定5年2.17%・固定3年1.94%、11/9〜30募集中）で比べます。
| 100万円を置いた場合 | 11月発行分で買った | 12月発行分で買う | 差 |
|---|---|---|---|
| 変動10年：最初の半年の利子（税引前） | 10,250円 | 9,250円 | 1,000円（半年だけ） |
| 変動10年：2回目以降の利子 | その時点の基準金利で決まる | その時点の基準金利で決まる | 差なし |
| 固定5年：5年間の利子合計（税引前） | 119,500円 | 108,500円 | 11,000円（5年確定） |
| 固定3年：3年間の利子合計（税引前） | 62,100円 | 58,200円 | 3,900円（3年確定） |
- 変動10年の差（0.20%）は半年で1,000円（税引後約800円）。10年間の受取総額で見れば誤差の範囲です。
- 固定5年の差（0.22%）は5年で1.1万円（税引後約8,800円）。固定3年（0.13%）は3年で3,900円（税引後約3,100円）。固定タイプは「どの月の募集で申し込むか」で受取額が確定的に変わります。
- 1月発行分の利率は12月上旬に発表されます。さらに下がるか戻るかは長期金利次第です。
- 実額の試算は個人向け日本国債シミュレーターで。固定と変動の選び方は固定5年と変動10年、どっちを選ぶ？。
③ 利率が下がり始めた月に起きやすい「3つの勘違い」
- 「今が天井だから急いで買う」——変動10年は天井で買っても半年後には見直されます。急ぐ理由があるのは固定タイプです。
- 「募集最終日に駆け込む」——募集期間中はいつ申し込んでも利率・利子は同じ（初日でも最終日でも利子は同じ）。急ぐべきは申込日ではなく口座開設です。
- 「下がるなら買わない」——下がっても2%前後なら、普通預金（0.2%程度）との差は変動10年1.85%でも100万円で年約1.3万円（税引後）。比べる相手は「先月の利率」ではなく「預金の金利」です。
④ では、どうするか——状況別の整理
| 状況 | 考え方 |
|---|---|
| 固定5年・固定3年を買うつもり | 利率が下がる見通しなら今の募集で申し込む価値が大きい。固定は申込月の利率が満期まで続く |
| 変動10年を買うつもり | 差は最初の半年分だけ。急ぐ理由は小さい。1年間換金できない点のほうが重要 |
| 利率が「また上がる」と見ている | 変動10年なら半年後の見直しで追随。固定で待つなら、次の募集まで資金は預金に置く |
| まだ口座がない | 口座開設に数日〜1週間。募集最終日に間に合わないことがあるので先に開設（どこで買う？） |
12月の日銀会合（12/17-18）の結果は1月発行分の利率に効きます（12月会合と1月発行分の利率）。利上げなら長期金利が上がり、変動10年は半年後の見直しで追随します。
⑤ 「待つ」ときの注意：換金制限と預金の機会損失
- 個人向け国債は発行後1年間は換金できません。中途換金は直前2回分の利子（税引前）相当の調整額が差し引かれます（中途換金はいくら戻る？）。
- 「もっと下がるかも」と預金で待つ間の機会損失は、100万円・1か月で約1,600円（2%換算・税引前）。2〜3か月待つ程度なら大きな差ではありませんが、半年以上なら固定5年で確定させた方が有利になりやすい計算です。
- すでに固定3年・5年を持っている人の買い直しは昔の国債を解約して買い直すべき？を参照。
よくある質問
Q. 利率が下がるなら、変動10年は買わない方がいい？
変動10年の利率は半年ごとに見直されるため、買う月の利率は最初の半年にしか影響しません。「下がる前に買う」も「下がるから買わない」も、長期で見れば差は小さい商品です。
Q. 固定5年は今の募集で申し込むべき？
次の募集で利率が下がる見通しなら、今の募集で申し込む価値があります。固定5年は申込月の利率が5年間続くため、11月→12月発行分の0.22%の低下でも、100万円で5年1.1万円（税引前）の違いになりました。
Q. 募集期間の最終日まで待つメリットは？
ありません。募集期間中はいつ申し込んでも利率・利子・発行日は同じです。口座開設に時間がかかるので、申込日より口座の準備を優先してください。
Q. 利率が下がった後に、また上がることはある？
あります。変動10年は基準金利に連動するため、長期金利が上がれば半年後の見直しで利率も上がります。固定タイプは満期まで変わりません。
関連ページ
12月発行分の利率
変動10年1.85%・固定5年2.17%・固定3年1.94%
比較固定5年と変動10年、どっちを選ぶ？
100万円で比較
買い時個人向け国債の買い時はいつ？
「金利が上がるまで待つ」は正解か
推移変動10年 金利推移
毎月更新のグラフ
本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の購入・売却や借入を推奨するものではありません。記載の利率（変動10年1.85%・固定5年2.17%・固定3年1.94%＝2026年12月発行分。比較用に11月発行分の2.05%・2.39%・2.07%も記載）は募集ごとに見直され、将来の利率・受取額を保証するものではありません。金額はすべて概算です。最新情報は財務省・日銀・各金融機関の公式サイトでご確認ください。投資判断はご自身の責任で行ってください。
※ サイトには広告が含まれます。リンク先での購入や口座開設の判断は、必ずご自身でお願いします。